钢材夜盘止跌反弹，资金加速移仓换月。宏观方面，地产，促销费和加快专项债落地等细化的刺激政策还在陆续出台，特别是利好资本市场的政策较多，股市明显回暖。产业来看，高炉铁水产量持稳，钢厂在利润修复带动下生产意愿偏强，短期铁水有回升空间，同时市场传闻今年不再设平控指标，钢厂按需生产，平控证伪预期再起;螺纹淡季正套体量有限，螺纹刚需受高温强降雨影响较大，热卷出口订单再度下滑，需求边际支撑不足。综合来看，粗钢平控政策的反复对盘面情绪影响较大，产量短期内保持高位运行，供需平衡仍偏承压，预计价格将高位震荡有一定调整空间，但政策环境仍然偏宽松，且下方成本支撑坚挺，限制了整体回调空间。策略继续关注螺纹1-5正套，单边多单回调可适当加仓。

　　铁矿日内跌幅扩大，尽管夜盘小幅反弹，但整体图形仍被破坏，需继续关注下方支撑有效性。铁矿全球发运明显回升，澳洲发运增量最为明显，同时非主流发运创出年内新高。限产短期压力过去后，钢厂生产意愿仍偏强，铁水产量有一定修复空间，且短期内限产政策压力明显弱化，后期限产压力还有待秋冬季重新评估。钢厂烧结矿日耗和配比基本持稳，烧结矿库存仍在消耗，尽管减产压力有差别，但钢厂仍然普遍难兑现补库，生矿厂库也保持低位运行，钢厂维持刚性生产的库存线仍显紧张。限产政策的反复使得盘面利润重新下滑，市场交易逻辑受消息左右偏短势，现阶段铁水产量偏刚性叠加成本支撑坚挺，铁矿价格下方仍有支撑力，但上涨驱动也并不突出，总体保持震荡格局。